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交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

期权

前期的看跌期权熊市价差套利单可继续持有

美豆迎来小幅技术反弹，及大豆压榨已亏损，油厂挺价，近几日国内豆粕跌势暂缓，但市场预期今晚USDA4月报告将提高南美大豆产量预估，对报告的利空预期令美豆反弹受限。加上国内基本面压力仍存，预计豆粕期货主力m1709合约整体仍处于震荡下行格局，在市场底部探明之前，需控制好仓位；对应的豆粕期权m1709系列近期尽量减少单腿持仓过夜，阿根廷天气仍为不确定因素，需加以关注。

4月5日看跌期权熊市价差套利单入场

黄金

1706

多单持有

在上周美国对叙利亚实施袭击之后，朝鲜半岛和中东紧张局势加剧；以及即将到来的法国总统大选，使投资者情绪紧张。

周二美国总统特朗普在社交媒体宣称，已准备好在没有中国的情况下解决朝鲜问题。此言一出，全球市场瞬间变脸，避险资产飙涨，美元大跌。

3.17日多单进场

白银

1706

跟随黄金趋势操作

3.17日多单进场

铜1705

观望

南方铜业公司一发言人称，公司旗下秘鲁铜矿工人周一开始进行无限期罢工，因要求提高利润分成，但公司发言人表示，Cuajone及Toquepala铜矿仍以98%的产能运营，Ilo精炼厂以100%的产能运营。

目前旺季的现货需求现在是支撑铜价的最主要因素，一旦需求转淡，铜价可能经历一轮再度寻底的过程。

3.20空单离场

橡胶

1709

空单持有，止损20日线

上海地区国营全乳胶 14300 （-100）；泰国 3 号烟片 15300（+0）

4月份云南、海南产区将陆续开割，虽然目前看胶农割胶意愿不强，但新胶上市将增加供给压力.

国内云南产区已开割，同时泰国方面计划在 5 月前销售剩余库存,这将导致沪胶价格将难以反弹.

3.9空单进场

铁矿石

510上下多单逐步建仓

周二力拓结标的pb粉USD73.38，价格下跌；港口成交价格回落，PB粉山东港570、唐山港572；

铁矿石指数高位回落27美金。现货自高位93跌至73，回落20美金，昨日现货继续补跌，钢厂按需补库，商家情绪悲观。我们看到克强指数中的铁路货运量下跌五年后增幅转正，截至4月10日，中原地产统计2017年以来全国50大热点城市合计出让土地金额为6792.9亿，比2016年同期的4339.8亿上涨了56.5%，显示地产需求比去年强劲，加上中央对雄安和粤港澳大湾区的规划建设，地产和基建投资还会保证钢材需求。近远月价差开始收敛，夜盘尽管下挫，但做多边际在慢慢增加。

3月30日尾盘建议轻仓试多，破560止损

4月5日日评提示轻仓试多，破550止损

螺纹钢

2900上下多单逐步建仓       

周二唐山钢坯降30至2910出厂；上海三级螺纹现货价跌60至3450，北京河钢跌40至3360。

除了雄安新区规划，昨日李克强总理在会见香港行政长官林郑月娥时表示中央还要研究制定粤港澳大湾区发展规划，中央加杠杆稳定经济增长和拉动需求的信号明显。唐山市人民政府确保9月底前压减炼钢产能1006万吨、炼铁产能570万吨、煤炭产能150万吨。沙钢4月2期螺纹钢价格3600，河钢价格3560，现货维持较高价格，2900的远月贴水沙钢近700元/吨，和1月3日当时的1705合约2850贴水沙钢3550的基差接近，做多边际在增加。

3月30日尾盘建议轻仓试多，破3100止损

塑料

建议9000-9100试多

周二现货价格稳，华东报9400-9600元/吨；上周燕山石化、武汉乙烯和中原石化检修，4月膜类旺季退出后还有上海石化、中煤榆林检修，将继续支持行业改善供给和去库存。期货贴水200-300，原油又重拾升势，期价支撑在增加，如果继续下打，贴水扩大做多。

3月30日尾盘建议轻仓试多，破9050止损

4月10日建议9300之下轻仓试多，破9150止损

甲醇

空单继续持有

短期甲醇支撑来自于春季检修、港口库存回落和现货价格坚挺，但进一步的推涨动能有所欠缺，反而是烯烃风险再次主导盘面，我们认为短期甲醇价格震荡偏弱的概率较大。

4月10日空单进入

 特别

 推荐

橡胶空单继续持有。